杠杆代币通过增大或缩小标的资产敞口实现每日目标：这就是“杠杆平衡策略”。通过杠杆平衡策略，持有杠杆代币超过一天的投资者会看到敞口水平的急剧上升或下降，从而影响到最初的投资。

杠杆平衡策略可以在趋势期增强复利的正面影响，但也会放大波动时期复利的负面影响。此外，由于杠杆平衡策略涉及敞口的定期增大或缩小，也可能产生额外的交易成本。

币安杠杆代币的平衡策略

在较长的时期内，定期杠杆平衡急剧改变了标的资产敞口，也削弱了其与标的资产表现之间的关系。与传统杠杆代币不同，币安杠杆代币（BLVT）的独特设计避免了定期再平衡。

币安杠杆代币采取了策略性的再平衡，仅在需要的时候进行（通常是在极端波动市场）。它不像日协议一样强迫进行再平衡，因此一般的市场波动不会触发再平衡。这就意味着投资者的费用更低，而币安杠杆代币的贬值可能性也更低。

之所以能够做到这一点，是因为币安杠杆代币与传统杠杆代币不同，它并没有固定不变的杠杆目标。相反，币安杠杆代币采用1.5-3倍的可变目标杠杆。

这一杠杆平衡机制的设计是为了保护投资者不受传统杠杆代币的长期不利影响，同时又保留了杠杆产品的关键特征。

再平衡策略比较

两种常用的再平衡策略：战略再平衡和基于期间的再平衡。

基于期间的再平衡发生时，杠杆代币被迫在预先设定的时间（每天，或当标的资产价格变动达到10%时）再平衡到预先设定的目标杠杆倍数（比如3倍）。

另一方面，战略再平衡作为币安杠杆代币偏好的再平衡方式，只会在极端波动市场进行再平衡。

在这里，我们对两种方法进行了比较，并分析它们之间的区别。

为了进行比较，我们先对一些因素进行概述：

● 传统杠杆代币采用固定的3倍杠杆

● 币安杠杆代币提供1.5-3倍的可变杠杆

● 两种代币的初始资金规模都是1亿美元。

现在，我们假设标的资产展现出波动和趋势走向，其日净回报率如下：

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