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中国4月CPI同比上涨0.9%，符合预期，预计5月CPI同比会继续上行。4月PPI同比上涨6.8%，预期6.5%，前值4.4%；预计5月PPI同比也将继续上行。东北证券指出，CPI和PPI均呈上行趋势，货币政策暂无必要过度反应，但需警惕下半年预期管理的变化。目前通胀的特点是输入性的，上下游传导不充分，且经济尚无过热迹象，货币政策过度收紧并不能从根本上解决问题。但如果下半年大宗商品价格仍居高不下，PPI超预期上行，或全球共振补库存的带动下中国经济表现超出预期，则货币政策的预期管理可能会出现变化，需关注相关风险。对于结构性通胀，应采取精准的应对政策，比如在特定情况下酌情考虑“碳中和”相关政策对原材料供给的影响，必要时扩张产能以解燃眉之急。此外允许人民币适当升值也是缓解输入性通胀的较好方式。

（文章来源：证券时报网）

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