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海富通基金胡耀文:今年A股市场风格切换或较频繁

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-01-17  浏览次数:27
核心提示:1月17日,海富通国策导向混合基金经理胡耀文发表市场观点称,最近几个交易日A股市场的风格发生了一些变化,
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  1月17日,海富通国策导向混合基金经理胡耀文发表市场观点称,最近几个交易日A股市场的风格发生了一些变化,从年初的逆周期再度转向了偏成长,主要与逆周期板块的部分数据低于预期有关。

  胡耀文表示,存量市场的背景下,今年的市场风格切换或会比较频繁。拉长时间看,成长方向的机会是比较确定的。前期主流成长赛道虽然下跌,但这也预示着很多风险的出清,有助于维持慢牛的格局。过去的两个月,主流车厂、半导体、新能源汽车等赛道都出现了比较明显的调整。但从中长期来看,市场调整的原因并不是其产业投资逻辑发生了变化,而是因为之前过于拥挤的交易而造成回撤。

  胡耀文认为,A股是结构性的市场,一旦交易到了比较拥挤的阶段就会出现均值回归。而把时间拉长来看,这恰恰是比较好的买点。胡耀文认为,短期来看,如果未来没有出现政策、数据超预期,那么成长风格或重回强势。未来一个月,部分赛道股业绩的成长性或明显优于传统周期股,这将体现在一季报和年报上。

  成长赛道中,胡耀文主要关注以下方面。一是智能汽车产业链,原因在于行业beta预计持续向上,未来一年的业绩增速有望持续加快,剔除去年的缺芯因素,公司的业绩估值基本合理。但由于大部分都是市值较小的公司,需要针对每个公司具体分析,把握细分领域投资机会。二是元宇宙、信创、传媒相关的应用端,伴随5G互联网等硬科技的加速,应用端的发展将随之而来,新的商业模式也将出现。三是军工行业,前期已出现较大回调,未来行业需求的确定性相对较高。

(文章来源:中国证券报·中证网)

文章来源:中国证券报·中证网
 
 
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